O lançamento do Tesouro Reserva chamou a atenção de investidores por reunir características importantes para uma reserva de emergência. O novo título público do Tesouro Direto funciona 24 horas por dia, sete dias por semana, permitindo resgate a qualquer momento. O retorno acompanha 100% da taxa Selic, a opção é garantida pelo Tesouro Nacional e não tem oscilação de preço ou taxa, servindo para qualquer perfil de investidor.
Embora inovador como título público, o Tesouro Reserva não é pioneiro em todas essas características. O resgate 24/7 já existe em alguns CDBs de bancos e na Poupança. O retorno de 100% da Selic é próximo do que os CDBs oferecem atrelados ao CDI. A ausência de oscilação de preço e taxa também está presente nos CDBs e na Poupança.
Para entender as diferenças, foram feitas simulações. Em um cenário com R$ 50 mil aplicados por um ano, considerando a Selic constante em 14,5% ao ano, o Tesouro Reserva teria rentabilidade líquida de 12,15%, totalizando R$ 56.070. Um CDB com 100% do CDI renderia 12,30%, totalizando R$ 56.163. A Poupança renderia 6,17%, totalizando R$ 53.085.
A diferença entre Tesouro Reserva e CDB é pequena, de menos de R$ 100 por ano, devido à taxa de custódio de 0,20% ao ano cobrada pelo Tesouro Direto para aplicações acima de R$ 10 mil. Já a Poupança perde por cerca de R$ 3 mil no período, mesmo com a isenção de Imposto de Renda.
Em uma simulação com R$ 5 mil por um ano, a diferença entre Tesouro Reserva e CDB desaparece, com ambos rendendo 12,30% e totalizando R$ 5.616. A Poupança renderia 6,17%, totalizando R$ 5.308, uma diferença de cerca de R$ 300.
A Poupança também tem a questão da “data de aniversário”, que marca a liberação do retorno 30 dias após o depósito. Se o recurso for retirado antes, não há crédito de rendimentos naquele mês. Nos demais produtos, a remuneração é proporcional ao tempo de aplicação, contabilizando todos os dias úteis.
O grande diferencial do Tesouro Reserva está na liquidez 24 horas, que elimina a lógica de janela bancária. Embora existam CDBs 24/7, a maioria ainda oferece resgates no mesmo dia ou no dia útil seguinte, dentro do horário comercial. Outro ponto é o risco: o Tesouro Reserva tem a garantia do Tesouro Nacional, o menor risco de crédito da economia brasileira. No CDB, o risco está associado ao banco emissor, com garantia do Fundo Garantidor de Créditos (FGC) de até R$ 250 mil por CPF por instituição.
Atualmente, o Tesouro Reserva está restrito à distribuição pelo Banco do Brasil, mas o Tesouro Nacional pretende levar o título para mais instituições financeiras nos próximos meses.
