Analistas do BTG Pactual reiteraram a recomendação de compra para as ações da Vale. Eles destacam que os papéis estão sendo negociados com desconto em relação a outras grandes mineradoras.
Segundo Leonardo Correa e sua equipe, a companhia continua capaz de gerar um fluxo de caixa livre equivalente a aproximadamente 9% de seu valor de mercado.
Mesmo com as condições atuais do mercado à vista, os analistas avaliam que a Vale parece barata. A ação é negociada com um múltiplo EV/Ebitda estimado para 2026 de cerca de 4,2 a 4,3 vezes. Isso representa um desconto de 25% a 30% em relação às grandes mineradoras diversificadas australianas.
Citando os preços correntes das commodities e da taxa de câmbio, eles estimam que a companhia ainda gere um fluxo de caixa livre equivalente a 9% de seu valor de mercado. Esse nível é considerado atrativo.
Os analistas reconhecem que algumas premissas operacionais importantes se deterioraram nos últimos meses. O destaque é o aumento dos custos caixa C1 do minério de ferro, que reflete uma combinação de fatores operacionais temporários e inflação de custos.
“Ainda assim, as revisões em nossas estimativas de resultados permanecem relativamente limitadas, uma vez que os preços do minério de ferro, cobre e níquel continuam, em linhas gerais, alinhados às nossas expectativas divulgadas há alguns meses”, afirmaram os analistas. Eles mantiveram a recomendação de compra para o papel.
Nesta quinta-feira (9), por volta de 15h15, as ações da Vale subiam 0,32%, a R$ 72,93. Apesar disso, os papéis acumulam queda de mais de 6% apenas em julho, após um declínio de quase 6% em junho.
Movimento no mercado de ações
O desempenho recente das ações da Vale reflete um cenário de volatilidade no setor de mineração. A recomendação do BTG Pactual surge em meio a ajustes nas projeções para o preço do minério de ferro e outros metais.
Outros bancos também têm se posicionado sobre o setor. O Citi, Morgan Stanley e Bank of America se uniram ao BTG para recomendar a compra de ações da SpaceX, conforme noticiado anteriormente.
A análise do BTG Pactual indica que, apesar dos desafios operacionais, a Vale mantém uma posição financeira sólida. A capacidade de gerar fluxo de caixa livre é um ponto positivo para investidores que buscam retorno no longo prazo.
